老端的投资备忘-第378期-200823

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2020 年 08 月 23 日
第 378 期
2020
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目录
一，本周回顾…………………………………………………………………………. 3
二，股票池 3.0 版…………………………………………………………………… 5
三，如何做到年化 15%的复利回报率？……………………………………7
四，美元该跌多少？…………………………………………………………….. 10
五，论推动国内经济大循环的难点与建议……………………………..12
六，外贸外资是中国的软肋………………………………………………….. 15
七，来了！创业板注册制首批个股………………………………………..20
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一，本周回顾
本周大盘继续宽幅震荡，往好了看，上证指数终于破了这段时间的盘整上限
3400 点，而大金融本周也出现了异动，其中太平洋貌似要成为券商新龙头了，
因为近期有大量资金流入该股，出现了本周五个交易日全部净流入的盛况。目前
该股的压力位在 5 元，破了这个压力位就可以持续看多。太平洋的基本面其实非
常差，这个股最大的好处是券商股中价格最低。从复权价来看，该股从最高 15.8
元跌到了最低 1.9 元，每次反弹到 5 元就不行了。5 元的压力位已经压制了三年
多，所以如果能冲上 5 元，就可以继续看多。
保险方面，中国人寿和新华保险表现强势，这两只股目前都处于上升通道，
比其他保险股形态上好很多。但我不建议追高，你要补仓的话，建议等它们回调
到 20 日线附近再买入，追高一定会被套一段时间。这两只股持有不少蚂蚁金服
的股票，所以当蚂蚁金服上市的时候，还会有一轮行情。
近期最火热的概念就是食品饮料，我判断这个版块已经到了最后加速赶顶阶
段了，这个阶段是赚钱速度最快，风险也最大的阶段，我的建议是买板块内涨幅
较少，且启动不久的股。
明天注册制创业板就要开张了，上市前五天不设涨跌停，此后涨跌停变成
20%，这个版块非常适合投机资金炒作，我判断这会成为游资的最爱，20%的打
板当然比 10%的打板更刺激，所以将来的情绪股就要从这里找了。
近期我在群里谈房子比较多，我非常看好长三角的楼市，因为长三角一体化
已经上升到了国家战略，最近老大找了长三角三省一市的一把手开会，这就说明
了重视程度。我判断未来长三角会成为中国最大的都市圈，成为吸纳新增人口的
主要地区。那么做多长三角最直接的办法就是买房了，目前该地区只有两个城市
不限购，一是湖州，二是南通，南通太贵了，所以你只能买湖州。我的保守预期
是，在 3-4 年内，等到高铁通了，当地均价会涨 50%-100%。这个收益率对于情
绪股来说，可能不值一提，但是由于买房可以加杠杆，这么算起来就非常可观了，
按照三成首付，只要房价涨 30%你的投资就翻倍了。而且几乎没有亏钱风险，不
到一万的均价能亏到哪里去呢？最差情况就是不涨嘛。
关于情绪股，我发现很多情绪股在调出之后又出现了大幅上涨，这结果是调
出之后，高位又要调入。这让我反思横盘期是不是应该继续坚持一下，以后情绪
股的操作我准备给它们多一点时间，不要因为短期的震荡而出局，只要是盈利状
态，且不是弱势状态，就耐心等一等。
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大势研判
长期趋势：确认升势；
中期趋势：震荡盘整。
A 股温度计的注意事项：
1，20 度以下都是买入区间，80 度以上都是卖出区间。20-80 度之间，如果
是从底部上升状态，那么你应该持股；如果是顶部下降状态，那么你应该空仓。
2，温度计存在爆表的可能，如果爆表，那么接近顶部不远了。
3，如果温度计从顶部滑落，那么不跌到 20 度以下不可盲目抄底。
4，市场温度计是滞后指标，大约滞后市场 1-2 周。
5，本温度计只指示 A 股整体的情况，不能套用于单个市场。
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二，股票池 3.0 版
养老股：
名称 代码 买入限价 长期目标价 备注
长江电力 600900 16 24.3 水电
大秦铁路 601006 6 11.5 铁路
京沪高铁 601816 6 10 铁路
农业银行 601288 3.2 5.8 银行
工商银行 601398 4.7 9.7 银行
中国平安 601318 66 106 保险
建设银行 601939 5.6 11.7 银行
兴业银行 601166 15.2 29.2 银行
上海机场 600009 60 100 机场
中国人寿 601628 36 56 保险
低估蓝筹：
名称 代码 买入限价 目标价 备注
华夏幸福 600340 16 35 园区
万科 A 000002 25 50 地产
格力电器 000651 44 79 电器
美的集团 000333 46 98 电器
保利地产 600048 13 24 地产
新钢股份 600782 3.8 6.8 钢铁
新城控股 601155 26 36【交易关闭】 地产
福耀玻璃 600660 18 30【交易关闭】 玻璃
中国建筑 601668 4.8 9.8 基建
华域汽车 600741 20 34 汽车
上汽集团 600104 19 29 汽车
北京银行 601169 4.6 6.7 银行
热门蓝筹：
名称 代码 买入限价 目标价 备注
海螺水泥 600585 48 78 水泥
海大集团 002311 35 55【交易关闭】 饲料
新希望 000876 30 45 养猪
北新建材 000786 24 38 建材
万华化学 600309 40 60【交易关闭】 化工
旗滨集团 601636 4.4 8.7【交易关闭】 玻璃
华新水泥 600801 22 30 水泥
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潍柴动力 000338 12 20 机械
三一重工 600031 18 28 机械
双汇发展 000895 36 50【交易关闭】 食品
情绪股：
名称 代码 概念
金风科技 002202 风电
中船科技 600072 军工
山东黄金 600547 黄金
通裕重工 300185 绩增
庄园牧场 002910 乳业
精工钢构 600496 钢结构建筑
金螳螂 002081 租售并举
北方稀土 600111 稀土对美禁运
华电能源 600726 低价电力
沧州大化 600230 化工涨价
洛阳玻璃 600876 玻璃涨价
太平洋 601099 近期券商龙头
惠而浦 600983 要约收购
好想你 002582 食品
康力电梯 002367 旧改
上海梅林 600073 罐头
1，养老股是指你可以持有 5 年以上的股票，无脑持有即可，建仓价以下买
入，目标价以上卖出，当然你也可以做高抛低吸；
2，低估蓝筹是指被市场看空，但自身业绩很好的股，这种股需要很强的心
脏才能持有，因为他可能长期低估；
3，热门蓝筹是保持强势的蓝筹股，很容易高估，但他确实能涨；
4，情绪股就是情绪股，不看基本面，只看情绪面。
5，本股票池的更新频率将大大加快，特别是情绪股，几乎每周都会变。
6，股价会随着除权除息而调整。
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三，如何做到年化 15%的复利回报率？
老端注：一篇简单的文章，说起来都是很容易的，但是做起来却极难。
文/流水白菜
我们的感觉很极端：有些时候，觉得股市非常容易赚钱；有些时候，觉得股
市非常容易亏钱。这是因为我们没有让理性的认知形成我们的投资原则，我们不
断地被各种侥幸心理、损失厌恶、过度自信……被各种贪欲和恐惧，被各种盲人
摸象左右自己的判断。我们首先要做的事情，就是把这个线团耐心地解开。
（一）
根据复利的计算，我们很容易算出：
年化 15%的收益率，投资 20 年，100 万元将变成 1600 多万元；
年化 20%的收益率，投资 20 年，100 万元将变成 3800 多万元；
年化 25%的收益率，投资 20 年，100 万元将变成 8600 多万元。
我们一般是根据年化复利收益率 15%来计算自己未来财富的。同时，我们要
为这 15%设计一个看得见的阶梯。
（二）
这个阶梯，就是一个系统。
第一，我们要拿到基本收益，年化 7%。对于一般投资者来说，每年能达到
7%，就应该很满足了。这让他们和绝大多数人区分开：一类是长期买银行理财
的大众，另一类是 90%来股市里寻求刺激的、不赚钱的人。
第二，对于更努力的人来说，这显然不够。有个快速提升收益的办法：寻找
到伴生收益。这样就能达到年化 10%~15%的收益率了。
第三，我们希望自己的眼光够好，运气不错，去追求长期年化 15%以上的收
益率。之前提到的八种低风险、高收益的武器，如果能熟练使用，那么就能让你
成为顶尖投资高手。
如果你在投资上是一个菜鸟，你要做的是 1+2，用普通人的水平获得顶尖高
手的收益。
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最后，在这个系统中，有两点需要再次强调。也就是说，有两个快速提升自
己股市收益的办法：
1.少交易。从总体上来说，过度交易除了产生费用外，并不产生太多价值。
如果交易，你的收益率一次性就从 7%提升到了 9%。
2.寻找伴生收益。伴生收益最明显的就是摇新股。过去 10 年，每年平均下
来，只要你的钱和账户比较匹配（钱太多也不行），那么每年就会多 5%~10%的
收益率。这意味着，你的收益率原先如果只有 9%，一下就跳升到 15%，甚至更
高。
（三）
从某个侧面来说，幸福是一连串的超预期。预期太高，不仅容易增加风险，
也容易让自己受挫。如果股市指数估值不高，甚至偏低，我的目标是跑赢指数。
长期下来，这对于任何人来说都意味着顺风行船，难度有限；同时相对其他大众
产品的投资，收益很高。
但如果能做到每年 15%，五年资金就能翻倍！人生有很多的五年，一次次升
级自己的投资能力，一步一个脚印。对于投资来说，重要的技巧是寻找可复制的
投资逻辑。要争取让自己每一次成功的投资，都可以化成下一次的投资逻辑。比
如我个人最早折价买封基，就提炼了折价为王的逻辑；比如摇新股，就明白了追
求确定性的好处；比如原先投资中国平安等股票，就知道一个投资者认真深研基
本面才会对股市涨跌不惊！
换个角度来说，当一个人建立起自己的投资系统，选择长期复利这条路，就
会慢慢理解，投资并不是那么难。巴菲特的投资宗旨其实就是几个：买便宜、看
待市场先生、研究企业、寻找护城河、复利……
一、底部区域买入法优质公司，在底部估值区域买入
案例：20 倍市盈率以下的贵州茅台逐步买入延伸：在沪深 300 指数估值低
位，也可以买入指数基金
二、AH 对照买入法组合买入比 H 股还便宜的 A 股
案例：2015 年 5000 点持有该类股票，至今大幅跑赢指数，回报丰厚延伸：
在外资刚开始买入 A 股的时候，跟买
三、折价为王买入折价的品种
案例：2005—2006 年买入高折价封闭式基金延伸：如果长期持有，买入更
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便宜的 H 股
四、困境反转法买入困境可能反转的公司
案例：2018 年买入基本面变化巨大的平安银行延伸：黑马策略，核心是催
化剂
五、阶梯低价买入法主动选股，被动逐步买入技巧
在有一定安全边际的条件下买入后，股价越跌越买延伸：相对于简单的一口
气买入法，更符合人性
六、戴维斯双击买入未来利润和估值都会上升的公司
案例：通过戴维斯双击买保险股赚了 36 倍延伸：盈利增长是判断的核心
七、低 PB、高 ROE 买入法低估值买入好公司
案例：先确定好公司，等市场寒风萧瑟时买入延伸：四季轮转，均值回归是
股市的规律
八、和弱者博弈寻找交易对手，和不会玩牌的人玩牌
案例：分级 B 的疯狂，意味着分级 A 的高性价比延伸：散户为主的市场，
机构占优。
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四，美元该跌多少？
老端注：美元被高估了，这是众所周知的，历史上美元跌过很多次，要想真
正终结美元的霸权，唯有靠人民币了。
文/陶冬
美元牛，早就该寿终正寝了，只是英国脱欧、中美贸易战和 2020 年股灾为
脱离了基本面因素的强势美元续了命。这十年是战后美国生产力提高最慢的，财
政赤字却在暴涨，美元得以维持强势在于日本和欧洲先后进入了负利率时代，美
国国债与主要发达国家国债相比利率具有明显的优势；美国经济与就业和主要发
达国家相比也显得更有活力，于是大量资金流向美元资产，成就了美股、美债的
一轮世纪牛市。
然而今年以来，美国的利率优势和增长优势突然消失，联邦储备局疯狂印钞，
特朗普政府在世界各地倒行逆施，美国已经失去了作为世界霸主所应有的经济和
道德高地，美元汇率也就面临一场调整。触动美元指数急跌的催化剂，是欧洲排
除万难就设立经济稳定基金达成共识，此举被认为是欧盟向财政统一迈出了一大
步。当然，美国在抗击新冠疫情上表现明显差过北半球任何一个国家，不仅未能
展现出世界第一强国的风范，更限制了人流管制的解禁，可能造成更严重的财政
缺口。
究竟这是一场 10%的汇率调整，还是 30-50%的超级大调整呢？
美国正在制造一个和平时期前所未有的财政赤字。尽管随着经济重启的展
开，经济活动会从极端的水平明显反弹，但是预计反弹到疫情前水平的七八成就
会止步，接下来的就业修复会十分困难，企业信心也不足，信用风险才刚刚浮现。
为保障经济不出现灾难性断裂，紧急救援停不得，财政赤字规模巨大。联储唯有
维持庞大的 QE 项目，才能弥补财政赤字和压低偿债成本。在可预见的未来，笔
者认为美元零风险利率会维持在很低的水平，甚至更低，这就消除了海外资金回
流美国的一个核心原因。除此之外，美国的国力、道德信服力均在下降。
但是目前才没有见到促使美元进行大调整的标志性事件。七十年代初美元大
调整的标志性事件和催化剂是美元与黄金脱钩，布列顿森林体系崩溃。八十年代
中美元大调整的标志性事件是广场协议，日元引领了全球非美资产升值。本世纪
初美元大调整的标志性事件欧元诞生，并随后成为新的国际流行货币。汇率是跷
跷板，美元在周期性贬值之外会不会有更大的结构性调整，在相当程度上取决于
有没有足以与之抗衡的另一种货币。
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笔者看来，加密货币币值过于波动而且接受度不高，官方电子货币则在酝酿
中或刚刚启动，两者均无挑战美元的实力。此时此刻，有实力成为美元潜在对手
的只有两种货币，一是欧元，一是人民币。如果欧洲能够在财政统一上再进一步，
欧元有实力给美元汇率带来长期压力，但是统一的财政政策和严谨的预算纪律，
在欧洲并不容易实行。中国是全球第二大经济体并拥有与美国相媲美的内需市
场，但是人民币国际化似乎仍十分遥远，北京对此也不再热衷。
美元在过去半个世纪，曾经经历过几次大跌。上世纪七十年代初，触发美元
汇率暴跌的是美元告别金本位，与黄金脱钩，当时美国深陷滞胀的经济环境。八
十年代中，触发美元暴跌的是广场协议，日元为首的发达国家货币同步对美元升
值。本世纪初，触发美元暴跌的是欧元诞生并成为新的国际储蓄货币，联储连续
下调利率。
美元已经具备大调整的多数要素，但是暂时看不到一个替代性的强势货币出
现。缺少挑战货币，则美元只在经历一个周期性回落的过程。不过，要留意欧洲
的财政一体化和人民币自由兑换，如果其中一个出现，则美元汇率可能经历大贬
值，全球风险资产也将面临大变局。
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五，论推动国内经济大循环的难点与建议
老端注：解决国内大循环，最靠谱的办法就是提高老百姓的可支配收入，然
后大幅增加人民币汇率。让出口变得无利可图，那就真的是内循环了。
文/黄卫东
政治局会议指出，当前经济形势仍然复杂严峻，不稳定性不确定性较大，我
们遇到的很多问题是中长期的，必须从持久战的角度加以认识，加快形成以国内
大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。
这是老生常谈的问题了，每当出口受阻，国内主流经济界就会重拾国内消费
和循环这个话题。早在 70 年前，新中国刚成立，就遭遇美国为首的西方封锁，
加上 10 年后，又遭遇苏联东欧集团封锁，只能发展独立自主的经济，在国内形
成经济大循环。1979 年我国开始启动改革开放，不过十年，就遭遇美国和西方
又一次封锁，只能重提发展内需的国内经济循环了。此后，我国还经常遭受美国
为首西方的频频限制，诸如将中国排除在世界贸易组织之外，每年审核中国进入
美国市场的基本资格，用高关税将中国产品阻挡出西方市场；不承认中国市场经
济地位，频频发起中国产品倾销案，阻挡中国产品进入西方市场。冷战结束后，
西方甚至将俄罗斯都拉入到瓦森纳协定中，对中国封锁高技术产品和技术。每隔
几年，西方都会形成舆论攻势，对中国提出更高的开放主权要求，用开放消费市
场等为大棒，敲开中国的经济主权。每当这时，国内也会发动舆论战，要增加国
内消费，推动发展国内经济大循环。然而，我们对外经济依赖却依然很大，2019
年出口 17.2 万亿，接近国内居民消费一半，对美贸易谈判越来越陷入更加被动
的局面。我们为什么难以推动国内经济循环？
经济发展的本质是政府组织人们进行生产和实现分配，还有建立军队警察等
力量维护国家利益安全与经济秩序。过去封建贵族时代，是通过从上到下的各级
封建主来组织生产和分配，封建主们很少考虑普通老百姓的需求，分配给普通老
百姓的产品较少，老百姓的积极性很低，尤其西方实行农奴制下的农奴们所得甚
少，经济发展缓慢。
市场经济时代，主要使用货币购买人们的劳动，同时实现分配。政府主要通
过印制货币和收税获得大量资金，通过购买产品和服务影响生产。企业组织生产，
个人通过购买消费品影响生产，从而能够较好地生产人们需要的产品，推动经济
发展。但是，如果付给劳动者的工资过低，就会有大量产品无人问津，因为老百
姓无钱购买，就实现不了分配。经济的发展，不仅与生产能力增加相关，而且与
收入和消费的增长相关。这就是马克思所说的，自由市场经济下，资本家们追求
各自的利润，努力压低工人工资，必然导致生产过剩危机。凯恩斯提出的对策，
就是政府干预经济，尤其是干预分配，提高劳动者收入，从而消除生产过剩及其
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带来的危机。
然而，美国经济学派代表人物之一，帕申 史密斯教授早在马克思和凯恩斯
之前的 1853 年出版的《政治经济学手册》中就指出，高工资才是廉价生产的标
志，认为提高工资不仅提供工人劳动积极性，降低生产成本，而且促进技术的进
步，还能减少生产过剩。美国福特公司大幅度提高工人工资，很快成为汽车行业
的领头羊，就是高工资比较优势理论的执行者。美国推动高工资政策，是美国经
济迅速发展，成为世界第一的关键，根本不是美国精英宣传的自由市场经济。
但我国主流经济界长期信奉的是低工资比较优势理论，在这种理论指导下，
我国劳动者工资占产出的比例逐年下降，从 1979 年 69%下降到最近几年 41%左
右，不到美国一半。美国自 1929 年有统计数据以来，基本保持在 80%–92%之间；
我国也低于任何一个国家，只高于以赌博业为主的我国澳门小岛。至今“仍有 6
亿人月收入也就是一千元”的支付能力，仅能维持基本生存消费，是无法消费我
国庞大工业生产能力所生产的占全球一半以上工业消费品的。国内市场无法消
化，也就无法实现国内经济大循环，只好依赖国外市场。中国出口占全球出口比
重，即使严重压价而低估，仍然从 2007 年的 8.8%逐年提高，2019 年达到 13.1%。
在纸币经济时代，等于拿财富换不断自动贬值的西方货币，加上为保住西方市场
不断妥协退让，让出国家经济主权，从而让西方增加收益，近年来，基本变成了
免费奉送。
现代社会都使用纸币，它本是地球上不存在的东西，都是各国政府用纸印的，
成本极低，印制 100 美元纸币，成本仅为 4 美分。为了限制政府高官不受限制地
增印货币带来的通货膨胀乃至引发经济崩溃问题，西方各国都立法要求央行自行
决定增发货币数量，维护物价稳定，政府财政部门只能被动接受央行购买国债，
获得央行发行的货币。但西方各国央行发行纸币，都用于购买国债和国有企业债
券，名义上借给，实质上一直借给，加上利息基本上交政府，从而等于免费交给
本国政府，从未交给他国。
但是，长期以来，我国央行主要依据外汇储备被动发钞，增发的人民币主要
用来购买西方货币，交给西方，而换来的西方货币主要购买西方国债，利率接近
0，等于也免费借给西方。自 1995 年以来，央行从未给自己的政府提供资金，不
仅将增发的人民币 20 多万亿都免费交给美国和西方，而且将全国人民生产物资
出口，以及为西方资本家建设工厂等资产，换来的西方货币，也都免费借给美国
和西方，加上美国和西方获得基础货币购买资产，以资产等做抵押，从我国金融
体系中贷款常常几倍于投资，获得了更多的衍生货币。最近十多年来，美国和西
方从我国金融系统获得的资金，一直都高达上百万亿元，占我国货币供应量一半
以上，等于将国内经济活动大都交给西方资本家组织，西方使用它们获得的利润
和财富更是天文数字。
2013 年 01 月 08 日中国科学院国家健康研究组对外发布《国家健康报告》
第 1 号中披露，美国从全球攫取的红利达 73960.9 亿美元，占全球总量的 96.8%，
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是攫取红利最多的国家；中国损失的财富高达 36634 亿美元，占全球财富损失的
47.9%，是全球财富损失最多的国家。报告指出，中国人均损失财富达 2739.7 美
元，相当于中国年人均可支配收入的 1.2 倍；2011 年中国损失的霸权红利，相当
于中国军费开支的 33 倍、科技投入的 44 倍、教育投入的 16 倍和医疗卫生投入
的 37 倍。若按劳动时间计算，中国劳动者有 60%左右的工作时间是在无偿为国
际垄断资本服务，创造“剩余价值”。我国金融体系采用依据外汇储备发钞和低
货币汇率等政策，给美国和西方提高高达上百万亿元资金，是美国和西方获利的
主要原因。
由于大部分收入都分配给西方资本家，分配给本国劳动者收入远低于产出，
很大部分产品也就只能销售给西方了，从而形成了对外依赖，根本无法发展国内
循环经济了。要打破对外依赖，就必须改变分配，就必须要收回货币主权和经济
主权，将交给西方资本家的货币收回来。主要措施包括：
1、立法禁止央行印钞购买国债，必须以国债为货币发行依据，发行数量不
受其他政府部门影响，由央行依据市场需要决定，其目标是物价和金融稳定。央
行应将外汇交给政府，换取政府增发的国债。
2、限制国内，包括政府和民间储备大量外币，他们都代表了将大量本国货
币交给了西方，西方各国政府从不大量储备外币，更是从不储备人民币。应降低
国内银行存储外币利率，加大外汇买卖汇差等市场手段。
3.必须大幅度提高人民币汇率。在市场经济下，只有大幅度提高汇率，才能
促进进口，降低出口，从而降低国内储备的外汇，从而减少对应给西方的人民币。
西方各国从来都是实行高货币汇率，包括推销他国实行低货币汇率，从而推高本
国货币汇率。
4、大幅度提高最低工资，同时大幅度提高失业工人救济金，提高劳动者分
配比例到 70%以上，扩大国内消费市场，才能解决国内生产过剩问题，实现国内
经济的内循环。
5、政府应大幅度提高负债。纸币制度下，市场上货币供应量与债务总量是
恒等的。只有政府大量负债，才能给市场提供净资金。但我国长期以来，政府净
负债率基本为 0，导致企业界作为一个整体，负债率一直高达 120%左右，主要
依靠政府保护下的赖账运行，不是真正的市场经济，从而难以发挥市场经济的作
用。作者估算，政府负债额应提高到一年的国内产值，才能为市场正常运行提供
足够的净资金。
由于西方帝国主义亡我之心不死，对西方的高度依赖，必然对我国经济和国
家安全带来致命威胁。我们早就应该推动实现国内经济大循环了。人类作为一个
整体，由于与地球之外的文明没有任何联系，必然是基于整个地球的内部大循环，
我们要推动人类共同体，就必须发展成功的内部循环经济。
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六，外贸外资是中国的软肋
老端注：盲目引进外资对中国已经没有什么帮助了，现在的当务之急是让外
资和内资一视同仁，再也不要给洋人超国民待遇。
文/朱大碌
中国要稳外贸外资，美国人暗自高兴。
只要中国把外资外贸当个宝，愿意为外国打工，中国就存在一个软肋（外资
外贸由不得中国，决定权在外国），美国及西方世界就还是大老板，就能抓住这
个中国的软肋兴风作浪。
中国的外贸是假的，主角是外资，外资出口的收益归外国人，中国分文未得，
所有顺差都是假顺差，哪来的共赢？中美贸易美国从来都是大赢家，中国则是亏
大本的输家。
媒体常说中国“使用”外资多少多少也是假的，按照物权法，外资只有外国
人能使用，中国一分钱也不能用。
只有一种情况下中国可以说使用外资，那就是外国购买中国国债（中国购买
美国国债就是美国使用外资），此外所有中国“使用”外资都是明显骗人的语法
错误。
按照现行招商引资政策，中国不可能使用外资，外国却可以使用中资。比如
马斯克说是到中国来投资，其实什么资也没有，资金、土地全是中方提供，空手
套白狼。
在上海这样寸土寸金的地方，拿出 3000 亩土地和巨量资金给一家外国公司
赚钱，仿佛在上演新版“宁赠外友，不与家奴”丑剧。（这些资源如果用于国内，
能产生多么大效益）
这还是一家生产伪劣产品的可疑公司，特斯拉乔装打扮的华丽外表下，掩藏
着一颗丑陋的心，电池重达一吨，3 年就要换电池，根本不是新能源，而是高耗
能高污染专供富人玩的老式电瓶车，除了制造垃圾，对中国毫无用处（中国电瓶
车产能早已严重过剩）。这家长期亏损从未分红的小公司，股票却被炒到天上，
把所有实干的顶级大公司都踩在脚下，玩的正是庞氏骗局的老把戏。
胡锡进指美籍华人余茂春是卖国汉奸，显然是看走了眼，余茂春是美国人，
卖谁的国？不可能是美国吧？
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真正出卖中国利益的汉奸就在在国内，胡锡进知否？
卖国利益集团把外资当作宝，实际外资只是外国的宝，对中国则是一颗草，
而且是有毒的草。
外资到中国，手中握有屠龙刀，不杀中国企业，哪有外资的立足余地？
外资提供的就业是伪就业，与当皇协军是一个性质，都是帮外国人打中国人。
外资就业越多，中资就业就越少，国家越虚弱。
当兵要看为谁打仗，不是什么就业都能要的。
本世纪初外贸外资在中国占 GDP 超过 70%的时候，中资企业被大屠杀，溃
不成军，几千万人下岗失业。
转机来自 2008，我们要特别感谢美国的金融危机，是 2008 年美国的金融危
机救了中国。
美国的金融危机把中国逼上梁山，重新唤醒了中国的主权经济。从 4 万亿投
资到中共十八大路线，中国的主权经济越走越强，终于开创了一个新时代。
但是拉美化外贸外资路线并没有退出中国历史舞台，他们人还在心不死，在
利益集团的坚持下，从 2008 年之后，中国经济进入了双轨制，一边为自己打工
一边为外国打工，一边积累财富一边还在流失财富。
不过好在为自己打工的主权经济在中国呈现出越走越强的趋势，外贸外资占
比越来越少，从当初的三分天下占其二，到目前只有 20%，乾坤倒转。
无可奈何花落去，谁能稳得住？
这一事实充分说明，中国的发展靠的是为自己劳动的主权经济（绿水青山、
扶贫攻坚、振兴乡村、做强国企、大国重器等等），中国不是为外国打工外资外
贸的受益者，而是最大的受害者。
中国为西方贡献了巨额财富，占大头的外资出口收益归外国人，不归中国，
实质是白送（美国、日本等都是不允许外资出口的）。中国外贸拿廉价货去换外
国高价货，用 100 条裤子换一条外国裤子，捡了芝麻丢了西瓜，吃了大亏还挨骂，
成为中国财富流失的黑洞。这是中国老百姓长期辛勤劳动却富不起来的主要原
因。
劳动创造财富，劳动本是无上光荣的事，但是为外国老板创造财富不但不光
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荣，而且是自取其辱。
中国在国际上没地位，随便被人家甩锅，不是某些人说的体制问题（象沙特
这种专制王国依然受人尊重），而是一个为外国老板当打工仔的国家，自然被看
作吃软饭的国家，怎么可能有地位？
明明是外贸外资的受害者（中科院报告指中国损失高达 3 万亿之上），人家
还要说你占便宜（谁叫你吃软饭），有理说不清。
所以古人言，人必自辱而后人辱之，人必自强而后人强之。
中国必须挺起腰杆，结束双轨制，彻底清除拉美化卖国利益集团，走一条自
立自强的道路。
外贸究竟要不要平衡？必须平衡！
不平衡的中国外贸已经沦为为外国输送利益的渠道（美国以 1000 亿换 5000
亿，巨额逆差全是中国白送）。
但是不能按美国人要求的方法（多进口多开放）来平衡（不可能平衡），对
外开放符合美国和西方的利益，不符合中国利益，世界上从来就没有对外开放的
国家（国将不国）。
只能彻底改革中国外贸，夺回外贸主权，与国际接轨，以其人之道还以治其
人。
禁止外资出口，只允许有利于本国自主发展和外汇平衡的外资进入（借鉴日
本、美国外资法）。
取消出口退税，停止出口廉价商品，不做低价换高价的坏贸易。
将稀土等列为战略禁运物资，征收高额出口关税。
抛售央行囤积的巨额美元美债，禁止央行印钞买美元，汇率由市场决定，外
汇由民间储备。
取消港币，澳门元，统一使用人民币。
禁止进口含草甘膦等致癌物的转基因食品，对奢侈品征收高额进口关税。
制定购买中国货法，国货优先，外资占中国市场不得超过 5%，占股不得超
过 40%。
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这些措施可使中美贸易迅速平衡，两国贸易在新的平等的基础上恢复正常。
事实说明，中国搞外向型经济靠出口就业占外国的便宜想法幼稚可笑，结果
是贪小便宜吃大亏（哪有打工仔能占老板便宜的？），发展经济必须靠自己。
当前世界经济低迷，是中国建设发展的好时机，中国非常需要利国利民的超
级大工程上马，既是经济转型的需要（增内贸减外贸，增绿色产业减传统高耗能
污染产业），也是保障全民就业的需要。
公路电气化智能电车工程。国家电网在民用电网之外，建设全国长途电车网，
实现公路电气化，淘汰所有燃油汽车和充电电瓶车，所有汽车都必须安装智能授
电弓和预付费电表，改造成智能电车或混合动力车。
光电、风电工程。以光伏、风力发电取代传统能源。实施亿万家庭光伏发电，
在公路、铁路上方建设光伏发电顶棚，在沿海和内陆建设大型风力发电厂。
生物制气造肥工程。以沼气、秸秆制气取代天然气和化肥。在全国建设一万
个日产 20 万方的沼气、秸秆制气厂（河北衡水模式），由国家统一并网供气和
储存发电，并生产有机肥料，将废弃的 10 亿吨秸秆和 40 亿吨粪便全部变废为宝。
电气化轨道交通工程。建设高铁、磁悬浮等以清洁电能为主的陆地飞车，取
代大部分国内飞机航班。以地铁、轻轨、有轨电车、无轨电车等清洁电车构建城
乡公共交通。
抽水蓄能调峰调水工程。开建引西藏水入新疆的东线红旗河工程，同时开建
沿新藏公路和青藏公路引水入新彊和青海的西线和中线工程，三线并举，从西藏
雅鲁藏布江开始，以抽水蓄能电站加管道的接力形式，将西藏水一步步从四川、
青海、甘肃引向新疆，沿途建设大量抽水蓄能调峰调水电站，建成智能电网和水
网，将废电废水变成宝电宝水。
这五项绿色超级万世谋工程功在当代，利在千秋，将彻底改变中国面貌，实
现美丽富强的愿景。
中国有钱要往老百姓身上花，如实施十年制高中义务教育，为学生提供免费
用餐，实现全民免费医疗，实施国民收入倍增计划，等等。用不着补贴外国人（所
谓稳外贸外资就是花钱补贴外国人，今年上半年出口退税已达 6000 多亿人民币，
补贴外国全是大手笔几千、几万亿，补贴国人小儿科鸡零狗碎几亿、几十亿），
少和美国啰里八嗦。
“2013 年 1 月 8 日中国科学院国家健康研究组对外发布的《国家健康报告》
第 1 号中披露，美国从全球攫取的红利达 73960.9 亿美元，占全球总量的 96.8%，
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是攫取红利最多的国家；中国损失的财富高达 36634 亿美元，占全球财富损失的
47.9%，是全球财富损失最多的国家。报告指出，中国人均损失财富达 2739.7 美
元，相当于中国年人均可支配收入的 1.2 倍；2011 年中国损失的霸权红利，相当
于中国军费开支的 33 倍、科技投入的 44 倍、教育投入的 16 倍和医疗卫生投入
的 37 倍。若按劳动时间计算，中国劳动者有 60%左右的工作时间是在无偿为国
际垄断资本服务，创造‘剩余价值’”。
“1913 年美国总统伍德罗·威尔逊一针见血地指出，曾有人说拉丁美洲给
外国资本以特许权，但从未曾听人说美国给外国资本以特许权，这是因为我们不
给他们这种权利，因为投资于某个国家的资本会占有并且统治该国。”
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七，来了！创业板注册制首批个股
老端注：注册制创业板在诸多利好和关注的加持下，还真不能轻易看空。前
5 个交易日不设涨跌幅，那就真的是赌徒最爱。
文/e 选股
科创板 50 万以上的投资者才能参与被人戏谑为镰刀割镰刀，铛铛铛，肉没
吃到对砍全血肉横飞。而这次创业板紧随其后的制度层面的深刻变化则让更多人
能够参与到这一场盛宴中。韭菜下场，浩浩荡荡。而本文着重的并非是短期的涨
跌分析，是涨是跌下一周就会揭晓。
更应该让我们感慨的是，A 股三十而立，我们能看到我们的资本市场越来越
成熟，制度越来越完善，治理越来越清明，内生性的驱动力越来越强，比如 19
年 A 股上市公司分红首次突破万亿，这才是对于我们每一个市场投资者最得益
的地方。科创板，但言高屋建瓴，市场大比例的投资者没办法参与，而创业板则
让全市场大部分的投资者能够参与其中，属于一次真真意义上的大范围改革。希
望以创业板注册制为起点，A 股越来越好，越来越繁华。
在创业板翻开崭新一页的情况下，有幸吃螃蟹的排头兵一定是市场瞩目的焦
点，成为市场追捧的香饽饽，创业板能否在下周焕发全新升级，这一批排头兵必
须有所作为。倘若这批天选之子都被市场冷落的话，那么其余创业板个股恐怕难
以受到过分的关注。本文就为大家梳理了以下几只重点的关注的个股，省去自己
翻查梳理的功夫。
1、捷强装备 300875
军工股，主要做液压动力系统（占总营收 80%），用于军用核化生防御车辆。
具备军方和政府颁发的业务必备的军共资质，是中国军方的唯一供应商。IPO 核
心数据：发行价格 53.1，发行市盈率 45.02，总市值 40.78 亿元，净利润 9500 万，
同比增速是 53.70%，研发投入占比 8.77%，产品毛利率 57%。
2、圣元环保 300867
环保股，主营两个业务——固体垃圾焚烧发电（占总营收 82%）、生活污水
处理（占总营收 18%）。这个公司技术含量不高，亮点是区域垄断，等于某一地
区的固废回收处理业务只有这家公司能做。在新冠疫情的防控工作当中，这家公
司起到了重要作用，24 小时运行的焚烧炉控制了污染源的二次污染。IPO 核心
数据：发行价格 19.34，发行市盈率 24.37，总市值 52.55 亿元，净利润 2.17 亿，
毛利率 46.31%。
3、蓝盾光电 300862
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仪器仪表制造商，主要接政府项目做环境监测仪器（占总营收 71%），交通
测速雷达、监控（占总营收 16%），军工雷达（占总营收 9%）。公司大客户是
政府机关，需求比较稳定。IPO 核心数据：发行价格 33.95，发行市盈率 35.55，
总市值 44.77 亿元，净利润 1.53 亿，同比增速是 112.85%，研发投入占比 4.43%，
毛利率 38.3%。
4、卡倍亿 300863
汽车线缆供应商，主营业务极其单一，PVC 低压线缆占 80%，大客户有
BMW、Benz、大众等主流车企，市占率 6.6%。由于收入来源单一，它的营收非
常容易跟踪。IPO 核心数据：发行价格 18.79，发行市盈率 19.08，总市值 10.38
亿元，净利润 6000 万，同比增速是-1.96%，研发投入占比 2.36%，毛利率 14.98%。
5、安克创新 300866
消费电子品牌企业，产品营收全部靠出口，半数以上的消费群体在北美地区。
是国内为数不多“走出去”的消费电子品牌，主营产品是无线耳机、GaN 氮化
镓充电器、移动电源等等。IPO 核心数据：发行价格 66.32，发行市盈率 46.81，
总市值 269.54 亿元，净利润 7.21 亿，同比增速是 68.85%，研发投入占比 6.92%，
毛利率 49.91%。
6、杰美特 300868
手机配件供应商，卡位是华为供应链，主营产品是华为手机盒里附送的贴膜、
手机壳、卡针这类配件，也卖潮流手机壳。华为营收占比 45%。IPO 核心数据：
发行价格 41.26，发行市盈率 40.27，总市值 269.54 亿元，净利润 1.31 亿，同比
增速是 113%，研发投入占比 3.82%，毛利率 39.91%。
7、泰康医学 300869
河北省医药器械制造商，生产红外体温计、医疗诊断和监护仪器，国内营收
占比较小，七成营收来自境外收入，主要市场是美国。IPO 核心数据：发行价格
10.16，发行市盈率 59.76，总市值 40.82 亿元，净利润 7400 万，同比增速是 18.94%，
研发投入占比 10.48%，毛利率 47.23%。
8、锋尚文化 300860
北京奥运会的灯光设计商，主营业务是做文艺演出和旅游演艺项目，客户资
源极丰富，承包了国内不少重大项目。IPO 核心数据：发行价格 138.02，发行市
盈率 41.2，总市值 99.42 亿元，净利润 2.54 亿，同比增速是 86.59%，研发投入
占比几乎为 0，毛利率 40.62%。
9、美畅股份 300861
世界光伏硅片切割设备龙头，几乎垄断国内市场，市占率 47.3%，全球市占
率 37.9%。主营产品是电镀金刚石线，大客户包括隆基、协鑫、晶科，未来营收
与国家光伏政策高度捆绑。IPO 核心数据：发行价格 43.76，发行市盈率 41.2，
总市值 175.04 亿元，净利润 4.08 亿，同比增速是-60%，研发投入占比 7.77%，
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毛利率 55.46%。
10、大宏立 300865
建筑设备生产商，主要产品是沙石破碎、筛分设备，设备用途是生产工地上
常见的碎石子，也能用来粉碎建筑垃圾进行循环利用。行业市占率 1.9%，但财
务上有些小问题，毛利低且存货多，有一定的风险因素。IPO 核心数据：发行价
格 20.20，发行市盈率 26.32，总市值 10.38 亿元，净利润 7700 万，同比增速是
32.93%，研发投入占比 1.42%，毛利率 35.17%。